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全球信贷风险：世界、国家和行业因素

作者

上市的：
  • 伯恩德·施瓦布
  • 暹粒·扬·库普曼
  • 安德烈·卢卡斯

摘要

我们研究了不同国家、行业和评级集团公司系统违约风险条件的动态特性。我们使用高维非线性非高斯状态空间模型估计了1980年第一季度至2014年第四季度41个国家样本中公司违约的常见成分，涵盖了全球金融危机和欧元区主权债务危机。我们发现，宏观和特定于违约的世界因素是各国违约集群的主要来源。违约的聚集程度超过了宏观因素共同风险敞口的含义，表明其他因素也发挥了重要作用。对于所有公司而言，系统性违约风险与宏观基本面的偏差与银行贷款标准的净收紧相关，这表明银行信贷供应与系统性违约危险呈负相关。版权所有©2016 John Wiley&Sons，Ltd。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:wly:japmet:v:32:y:2017:i:2:p:296-317
    DOI:10.1002/jae.2521
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