IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/taf/jnlbes/v30y2012i4p521-532.html
  我的参考书目  保存此文章

美国违约计数的宏观、脆弱性和行业效应动态因子模型：2008年信贷危机

作者

上市的：
  • 暹粒·扬·库普曼
  • 安德烈·卢卡斯
  • 伯恩德·施瓦布

摘要

我们开发了一个高维、非线性和非高斯动态因子模型，用于将系统性违约风险条件分解为（1）宏观经济/金融风险、（2）自主违约动态（脆弱性）和（3）行业特定影响的潜在成分。我们在一个统一的框架内分析了离散的美国公司违约计数以及宏观经济和金融变量。我们发现约35%的违约率变化是由系统和行业因素引起的。宏观经济和金融因素反映了大约三分之一的系统变化。剩下的是虚弱（40%）和工业（25%）的影响。在金融动荡之前和期间，特定于违约的影响尤其重要。我们发现，在2008年信贷危机之前的一段时间内，系统性风险正在积聚。这篇文章有在线补充材料。

建议引用

  • Siem Jan Koopman和AndréLucas以及Bernd Schwab，2012年。"美国违约计数的宏观、脆弱性和行业效应动态因子模型：2008年信贷危机,"商业与经济统计杂志《泰勒与弗朗西斯杂志》，第30卷（4），第521-532页，5月。
    • 手柄：RePEc:taf:jnlbes:v:30:y:2012:i:4:p:521-532
    内政部：10.1080/07350015.2012.700859
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://hdl.handle.net/10.1080/07350015.2012.700859
    下载限制：全文仅限于订阅者访问。
    文件URL: https://libkey.io/10.1080/07350015.2012.700859？utm_source=ideas
    LibKey链接：如果访问受到限制，并且您的库使用此服务，LibKey会将您重定向到可以使用库订阅访问此项目的位置
    ---><---

    由于对此文档的访问受到限制，您可能希望在下面或搜索换一个不同的版本。

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. 达菲（Duffie）、达雷尔（Darrell）和赛塔（Saita）、莱安德罗（Leandro）和王（Wang）、柯（Ke），2007年。"基于随机协变量的多期公司违约预测,"金融经济学杂志爱思唯尔，第83卷（3），第635-665页，3月。
    2. 露西娅·阿莱西（Lucia Alessi）、马泰奥·巴里戈齐（Matteo Barigozzi）和马可·卡帕索（Marco Capasso），2007年。"近似因子模型中确定静态因子个数的稳健准则,"LEM论文系列2007/19年，意大利比萨圣安娜高级研究学院经济与管理实验室（LEM）。
    3. Jushan Bai和Serena Ng，2002年。"确定近似因子模型中的因子数,"计量经济学《计量经济学协会》，第70卷（1），第191-221页，1月。
    4. Sanjiv R.Das&Darrell Duffie&Nikunj Kapadia&Leandro Saita，2007年。"常见失败：公司违约如何关联,"金融杂志，美国金融协会，第62卷（1），第93-117页，2月。
    5. 达雷尔·达菲（Darrell Duffie）和安德烈亚斯·埃克纳（Andreas Eckner）、纪尧姆·霍雷尔（Guillaume Horel）和莱安德罗·赛塔（Leandro Saita），2009年。"脆弱相关违约,"金融杂志，美国金融协会，第64卷（5），第2089-2123页，10月。
    6. 杜宾、詹姆斯和科普曼，暹粒，2012年1月。"状态空间方法的时间序列分析,"OUP目录,牛津大学出版社，第2版，编号9780199641178。
    7. J.Durbin，2002年。"一种简单高效的状态空间时间序列分析仿真平滑器,"生物特征《Biometrika信托》，第89卷（3），第603-616页，8月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Koopman、Siem Jan&Lucas、André&Schwaab、Bernd，2011年。"使用许多宏观经济协变量建模脆弱相关违约,"计量经济学杂志爱思唯尔，第162（2）卷，第312-325页，6月。
    2. Bernd Schwaab和Siem Jan Koopman以及AndréLucas，2017年。"全球信贷风险：世界、国家和行业因素,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第32卷（2），第296-317页，3月。
    3. 暹粒·扬·库普曼（Siem Jan Koopman）、安德烈·卢卡斯（Andre Lucas）和伯恩德·施瓦布（Bernd Schwaab），2010年。"违约的宏观、行业和脆弱性效应：2008年信贷危机透视,"廷伯根研究所讨论文件10-004/2，廷伯根研究所，2010年8月24日修订。
    4. 暹粒-扬-库普曼（Siem Jan Koopman）、安德烈·卢卡斯（AndréLucas）和伯恩德·施瓦布（Bernd Schwaab），2008年。"脆弱相关违约的预测截面,"廷伯根研究所讨论文件08-029/4，廷伯根研究所。
    5. Schwaab，Bernd&Koopman，Siem Jan&Lucas，André，2014年。"当前预测全球金融业压力和信贷市场混乱,"国际预测杂志爱思唯尔，第30卷（3），第741-758页。
    6. Chen，Peimin&Wu，Chunchi，2014年。"具有动态部门和宏观经济脆弱性的违约预测,"银行与金融杂志爱思唯尔，第40卷（C），第211-226页。
    7. Bernd Schwaab、Andre Lucas和Siem Jan Koopman，2010年。"系统风险诊断,"廷伯根研究所讨论文件2010年11月29日修订的廷伯根研究所10-104/2/DSF 2。
    8. Azizpour，S&Giesecke，K.&Schwenkler，G.，2018年。"探索默认集群的来源,"金融经济学杂志爱思唯尔，第129卷（1），第154-183页。
    9. Mesters，G.和Koopman，S.J.，2014年。"横截面和时间随机效应的广义动态面板数据模型,"计量经济学杂志，爱思唯尔，第180卷（2），第127-140页。
    10. Sigrist，Fabio&Leuenberger，Nicola，2023年。"企业违约风险的机器学习：多期预测、脆弱性相关性、贷款组合和尾部概率,"欧洲运筹学杂志爱思唯尔，第305（3）卷，第1390-1406页。
    11. Harjoat S.Bhamra&Christian Dorion&Alexandre Jeanneret&Michael Weber，2018年。"低通胀：高违约风险和高股权估值,"NBER工作文件25317，国家经济研究局。
    12. Koopman，Siem Jan&Lucas，Andre&Monteiro，Andre，2008年。"信用评级转换的多阶段潜在因素强度模型,"计量经济学杂志爱思唯尔，第142（1）卷，第399-424页，1月。
    13. Anand Deo&Sandeep Juneja，2021年。"信贷风险：简单闭式近似最大似然估计,"运筹学，INFORMS，第69（2）卷，第361-379页，3月。
    14. 蒲晓玲、赵新雷，2012。"信贷风险变化相关性,"银行与金融杂志爱思唯尔，第36卷（4），第1093-1106页。
    15. 安德烈·蒙泰罗，2008年。"参数驱动的多状态持续时间模型：模拟与近似最大似然估计,"廷伯根研究所讨论文件08-021/2，廷伯根研究所。
    16. 兰多、戴维·尼尔森（David Lando）和麦德斯·斯坦博（Mads Stenbo），2010年。"公司违约相关性：传染还是有条件独立？,"金融中介杂志爱思唯尔，第19卷（3），第355-372页，7月。
    17. Kay Giesecke和Baeho Kim，2011年。"系统性风险：违约告诉我们什么,"管理科学《信息》，第57（8）卷，第1387-1405页，8月。
    18. István Barra和Lennart Hoogerheide、Siem Jan Koopman和AndréLucas，2017年。"非线性非高斯状态空间模型参数和状态的联合贝叶斯分析,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第32卷（5），第1003-1026页，8月。
    19. 阮，哈，2023年。"粒子马尔可夫链蒙特卡罗在脆弱性相关违约模型中的实证应用,"实证金融杂志爱思唯尔，第72卷（C），第103-121页。
    20. 叶晓霞，余，樊，赵冉，2022。"信用衍生品与企业违约预测,"银行与金融杂志，爱思唯尔，第138卷（C）。

    有关此项目的更多信息

    JEL公司分类：

    • C33号机组-数学与定量方法——多重或联立方程模型；多变量面板数据模型；时空模型
    • 第21组-金融经济学——金融机构和服务——银行；其他存款机构；微型金融机构；抵押贷款

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:taf:jnlbes:v:30:y:2012:i:4:p:521-532。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格。

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Chris Longhurst（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：http://www.tandfonline.com/UBES20。

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。