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外汇市场中的电子交易系统和投标价差

作者

上市的：
  • 丁、梁
  • 乔纳斯·希尔特洛普

摘要

本文研究了电子交易系统对外汇市场中买卖差价的影响。本文发现：首先，EBS显著降低了利差；其次，EBS对货币对DEM/USD的影响大于路透社系统；第三，具有信息优势的经销商倾向于在新系统中引用相对较大的价差；第四，通过新的制度减少了市场流动性的地域差异，最后，影响立即发生并长期持续。因此，本文发现电子系统的积极和消极影响都是正确的，但我们的研究结果也表明，积极影响占主导地位，电子系统总体上增加了外汇市场的流动性。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:intfin:v:20:y:2010:i:4:p:323-345
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