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外汇现货市场的流动性撤回：一项使用高频数据的跨国研究

作者

上市的：
  • 亚历克西斯·斯坦福斯
  • 苏赛、马赛尤基

摘要

本文研究了八种货币对在外汇现货市场中的短期流动性撤出。我们提交了超过300万份限额订单，价值超过5万亿美元，并调查了两种不同的基于交易量的流动性衡量指标的驱动因素。总的来说，我们发现市场参与者对不同货币对的市场状态变化的反应不同。此外，根据提交的新限额指令的感知信息内容，流动性提取流程也有所不同。最后，我们证明，在算法和高频交易突出的外汇现货市场电子交易平台中可能存在“流动性幻觉”。

建议引用

  • 斯坦福斯、亚历克西斯和苏塞，马赛尤基，2019年。"外汇现货市场的流动性撤回：一项使用高频数据的跨国研究,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第59卷（C），第36-57页。
    • 手柄：RePEc:eee:intfin:v:59:y:2019年：i:c:p:36-57
    内政部：10.1016/j.intfin.2018.11.010
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      • 蒂埃里·福柯（Thierry Foucaut）、约翰·霍姆伯特（Johan Hombert）和伊奥尼德·罗苏（Ioanid Rosu），2012年。"新闻交易与速度,"打印后hal-00713372，哈尔。
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