财政部根据TARP制定了几个项目,以帮助稳定美国金融体系,重启经济增长,并防止可避免的止赎。
虽然国会最初于2008年10月批准7000亿美元用于TARP,但多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank Act)将这一授权降至4750亿美元。其中,通过TARP的五个项目领域承诺了以下金额:
- 约2500亿美元用于稳定银行机构的项目(其中50亿美元最终被取消)。
- 通过重新启动信贷市场的计划承诺了约270亿美元。
- 约820亿美元用于稳定美国汽车行业(其中20亿美元最终被取消)。
- 约700亿美元用于稳定美国国际集团(AIG)(其中20亿美元最终被取消)。
- 大约460亿美元用于帮助陷入困境的家庭避免丧失抵押品赎回权的项目,这些支出是随着时间推移而产生的。
2008年《紧急经济稳定法》在财政部国内财政办公室内设立了OFS,以实施TARP。OFS并不是一个永久性组织。通过TARP做出新承诺的权力于2010年10月3日结束,当时财政部将重点转移到有序结束TARP上。截至2023年9月30日,所有TARP项目都已结束,OFS没有剩余的问题资产。2023财年期间,OFS根据TARP完成了剩余住房项目的逐步结束,并出售了资本购买计划和社区发展资本倡议中的最后一笔问题资产。这将是为TARP编制的最后一套财务报表,因为法律不再要求编制未来的财务报表(《美国法典》第12卷第5226(e)条)。OFS也正在解散,成为一个只剩下行政职能的实体。在财政部的指导下,OFS将使用2024财年的拨款来履行这些行政职能,并彻底解散该实体。此外,财政部将继续监测TARP与财政部的资金余额,直到资金转移到普通基金。
截至2023年9月30日,为TARP项目支付的总金额为4435亿美元,OFS通过还款、销售、股息、利息和其他收入筹集了4255亿美元(如果包括来自美国国库国际集团(AIG)额外股份的175亿美元收益,则为4431亿美元)。考虑到131亿美元的利息支出,TARP项目的净成本为311亿美元。
表1提供了TARP项目自2008年10月3日启动至2023年9月30日的财务摘要。
表1:TARP总结1 |
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从TARP成立到2023年9月30日 |
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(单位:百万美元) |
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| 购买价格或担保金额 | 支出总额(美元) | 投资还款 | 注销和损失4 | 投资收益 | 利息支出 | 净成本(收入) |
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2023财年关闭的项目 |
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银行支持计划 | | | | | | | |
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资本收购计划2 | $ 204,895 | $ 204,895 | $ (199,675) | $ 5,220 | $ (27,106) | $ 5,579 | $ (16,307) |
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社区发展资本倡议 | 570 | 570 | (527) | 43 | (67) | 91 | 68 |
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投资项目小计 | 205,465 | 205,465 | (200,201) | 5,263 | (27173) | 5,670 | (16,240) |
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TARP下的财政部住房计划 | 31,447 | 31,447 | - | - | - | (1) | 31,446 |
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次total | $ 236,912 | $ 236,912 | $ (200,201) | $ 5,263 | $ (27,173) | 5669美元 | $ 15,207 |
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2022财年或之前关闭的项目 |
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银行支持计划 | | | | | | | |
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目标投资计划 | $ 40,000 | $ 40,000 | $ (40,000) | $ - | $ (4,432) | $ 433 | $ (3,998) |
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资产担保计划 | 5,000 | - | - | ———————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————— | (4,126) | 125 | (4,001) |
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信贷市场计划 | | | | | | | |
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公私投资计划 | 18,625 | 18,625 | (18,625) | - | (3,852) | 1,118 | (2,735) |
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定期资产支持证券贷款 | 100 | 100 | (100) | - | (685) | 79 | (606) |
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SBA 7(a)证券购买计划 | 367个 | 367 | (363) | 4 | (13) | 4 | (4) |
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其他程序 | | | | | | | |
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汽车行业融资计划 | 79,692 | 79,692 | (63,037) | 16,656 | (7,589) | 3,004 | 12,071 |
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美国国际集团投资计划三 | 67835个 | 67,835 | (54,350) | 13,485 | (959) | 2652个 | 15,179 |
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次total | $ 211,620 | $ 206,620 | $ (176,475) | $ 30,145 | $ (21,654) | $ 7,414 | $ 15,905 |
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TARP项目总计 | $ 448,532 | $ 443,532 | $ (376,676) | $ 35,407 | $ (48,827) | $ 13,083 | 31111美元 |
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注:由于四舍五入,数字可能不以英尺为单位。 1该表显示了从开始到2023年9月30日期间以现金为基础的TARP活动。投资收益包括净成本报表中报告的股息和利息收入,以及超过成本的资产出售和回购收益。 2OFS从出售花旗集团普通股中获得319亿美元的收益,其中250亿美元计入投资还款成本,69亿美元超出成本的净收益计入投资收益。 三AIG的金额仅反映了TARP的运营情况,并不反映财政部在TARP之外持有的AIG普通股股份(额外的财政部股份)的出售收益。 4损失是指收益低于资产销售成本,反映在财务报表附注6“资产销售和回购净收益超过(低于)成本”项下。 |
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表2提供了OFS的TARP最终寿命成本随时间变化的信息。
表2:终身TARP成本(收入)1 |
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(十亿美元) |
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程序 | 截至9月30日的终身成本(收入) |
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2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
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银行支持计划 | | | | | | | | | | | | | | | |
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资本收购计划 | ($14.6) | ($11.2) | ($13.0) | (14.9美元) | ($16.1) | ($16.1) | ($16.3) | ($16.3) | (16.3美元) | ($16.3) | ($16.3) | ($16.3) | ($16.3) | ($16.3) | ($16.3) |
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目标投资计划 | (1.9) | (3.8) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) |
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资产担保计划2 | (2.2) | (3.7) | (3.7) | (3.9) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) |
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社区发展资本倡议 | 0.4 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |
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信贷市场计划 | | | | | | | | | | | | | | | |
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公私投资计划 | 1.4 | (0.7) | (2.4) | (2.4) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) | (2.7) |
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定期资产支持证券贷款机制 | (0.3) | (0.4) | (0.4) | (0.5) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | (0.6) |
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SBA 7(a)证券购买计划 | 不适用 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
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其他程序 | | | | | | | | | | | | | | | |
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汽车行业融资计划 | 34.5 | 14.7 | 23.6 | 24.3 | 14.7 | 12.2 | 12.1 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.1 | 12.1 | 12.1 | 12.1 | 12.1 |
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美国国际集团投资计划三 | 56.8 | 36.9 | 24.3 | 15.3 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 |
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小计 | 74.1 | 32.1 | 24.6 | 14.1 | 2.6 | 0.1 | (0.2) | (0.2) | (0.3) | (0.3) | (0.3) | (0.3) | (0.3) | (0.3) | (0.3) |
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TARP下的财政部住房计划 | 50 | 45.6 | 45.6 | 45.6 | 37.7 | 37.4 | 37.4 | 34.7 | 32.6 | 32.5 | 32.8 | 32.4 | 32.3 | 32.2 | 31.4 |
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总计 | $124.1 | $77.7 | $70.2 | $59.7 | $40.3 | $37.5 | $37.2 | $34.5 | $32.3 | $32.3 | $32.4 | $32.1 | $32.0 | $31.8 | $31.1 |
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注:由于四舍五入,数字可能不以英尺为单位。 |
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1项目寿命期间的项目成本(+)或收入(括号内),包括重新估算的利息,不包括管理成本。 |
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2在担保协议终止之前,OFS为3010亿美元的贷款组合担保了高达50亿美元的潜在损失。 |
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三AIG的金额仅反映了TARP的运营情况,并不反映财政部在TARP之外持有的AIG普通股股份(额外的财政部股份)的出售收益。 |
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TARP计划
TARP帮助防止了美国汽车业的崩溃,为美国挽救了一百多万个就业岗位。 | 在金融危机期间,TARP帮助稳定了美国的银行体系。 |
TARP帮助重启了二级信贷市场,这对于保持信贷流向家庭和企业至关重要。 | 财政部发布了管理接受TARP援助的金融机构高管薪酬的标准。这些标准由特别船长办公室执行和监督 |
TARP有助于防止可避免的止赎,并让家人留在家中。 | 美联储(Federal Reserve)和财政部(Treasury)采取行动稳定美国国际集团(AIG),因为它在金融危机期间的失败将对我们的金融体系和经济产生毁灭性影响。 |