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企业资产负债表的货币构成及其对资产价值相关性和资本要求的影响

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我们将Tasche（2007）关于资产和负债之间货币错配导致的资产相关性偏差的模型扩展到更现实的情况，即一些资产，以及一些但不一定全部的负债，以外币计价。为了测试其余偏见的重要性，我们依赖于美洲开发银行（IADB）构建的独特数据库，其中包含拉丁美洲国家集团公司资产和负债货币构成的时间序列。计算了净货币错配，发现各国之间存在差异。相关性偏差本身也因国家而异，在过去20年中，相关性偏差往往在经济上具有显著意义。我们发现，即使在平均公司货币错配程度相对较低的国家，这种偏差通常与相关性本身的大小相同。通过对四个拉丁美洲国家的市场范围内的公司信贷投资组合进行研究，我们发现，如果公司资产负债表中的实际货币错配得到承认，那么信贷风险和相关的新巴塞尔协议资本费用在我们的样本中平均可能会增加多达五分之一。在某些情况下，货币错配导致的资本费用可能会增加更多，有时会达到原始资本要求的数倍（百分之数百）。

建议引用

  • Byström，Hans，2016年。"企业资产负债表的货币构成及其对资产价值相关性和资本要求的影响,"工作文件2016:1，隆德大学经济系。
    • 手柄：RePEc:hhs:lunewp:2016_001
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    IDEAS上列出的参考文献

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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

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