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风险时代的资本流动：风险开启/风险关闭与新兴市场尾部风险

作者

上市的：
  • 阿努沙·查里
  • 凯莉·迪尔斯·斯特曼
  • 克里斯蒂安·伦德布拉德

摘要

本文描述了风险对/风险对冲击对新兴市场资本流动和回报的影响。我们证明，这些冲击不仅对新兴市场流动和回报的中位数有重要影响，而且对左翼也有重要影响。此外，虽然债券与股票市场之间的影响以及流量与资产回报之间的影响存在一些差异，但与最差变现相关的影响通常大于中位数变现。我们将我们的方法应用于新冠肺炎疫情，以检查流动和回报实现的模式：这一疫情的巨大风险规避性质引发了反应，这些反应深入到最相关的新兴市场数量的左尾。

建议引用

  • Anusha Chari&Karlye Dilts Stedman&Christian T.Lundblad，2020年。"风险时代的资本流动：风险开启/风险关闭与新兴市场尾部风险,"研究工作文件RWP 20-08，堪萨斯城联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:联邦快递：88624
    DOI:10.18651/RWP2020-08
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      • 优素福·索纳·巴斯卡娅（Yusuf Soner Baskaya）、朱利安·迪·乔瓦尼（Julian di Giovanni）、塞布尼姆·卡莱姆利（Sebnem Kalemli-zcan）、何塞·路易斯·佩德罗（José-Luis Peydró）和穆罕默德·法提赫·。"资本流动与国际信贷渠道,"工作文件952，巴塞罗那经济学院。
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    1. Eugenio Cerutti&Stijn Claessens&Andrew K.Rose，2019年。"全球金融周期有多重要？资本流动证据,"国际货币基金组织经济评论Palgrave Macmillan；国际货币基金组织，第67（1）卷，第24-60页，3月。
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      • 优素福·索纳·巴斯卡亚（Yusuf Soner Baskaya）、朱利安·迪·乔瓦尼（Julian di Giovanni）、塞布尼姆·卡莱姆利（Sebnem Kalemli）、奥兹坎（Oh zcan）和穆罕默德·法提赫·乌鲁。"国际溢出和当地信贷周期,"经济学工作论文1559年，蓬佩法布拉大学经济与商业系，2020年9月修订。
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      • 优素福·索纳·巴斯卡亚（Yusuf Soner Baskaya）、朱利安·迪·乔瓦尼（Julian di Giovanni）、塞布尼姆·卡莱姆利（Sebnem Kalemli）、奥兹坎（Oh zcan）和穆罕默德·法提赫·乌鲁。"国际溢出与地方信贷周期,"工作文件953，巴塞罗那经济学院。
      • Kalemli-Özcan，Sebnem&di Giovanni，Julian&Ulu，Mehmet Fatih&Baskaya，Yusuf Soner，2017年。"国际溢出与地方信贷周期,"CEPR讨论文件11839，C.E.P.R.讨论文件。
      • 朱利安·迪乔瓦尼（Julian di Giovanni）、塞布尼姆·卡莱姆利奥兹坎（Sebnem Kalemli-Ozcan）、穆罕默德·法提赫·乌卢（Mehmet Fatih Ulu）和优素福·索内尔·巴斯卡亚（Yusuf Soner Baskaya）。"国际溢出与地方信贷周期,"NBER工作文件23149，国家经济研究局。
    16. 毛里西奥·维拉米扎尔·维勒加斯（Mauricio Villamizar-Villegas）、卢西亚·阿兰戈·洛扎诺（Lucía Arango-Lozano）、杰拉尔丁·卡斯特尔布兰科（Geraldine Castelblanco）、尼科拉斯·法亚多·巴奎罗（Nicolás Fajardo Baquero）和玛丽。"货币政策对资本流动影响的元分析,"Borradores de Economia公司哥伦比亚共和国银行1204号。
      • 维拉米扎尔·维尔加斯、毛里西奥和阿兰戈·洛扎诺、卢西娅和卡斯特尔布兰科、杰拉尔丁和法贾多·巴奎罗、尼科拉斯和鲁伊斯·桑切斯、玛丽亚·阿列扬德拉，2022年。"货币政策对资本流动影响的元分析,"工作文件93，经济红色调查。
    17. Dahlhaus，Tatjana&Vasishtha，Garima，2021年。"重印：美国货币政策新闻：对新兴市场资本流动的影响,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第114（C）卷。
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    19. Cenedese，Gino&Elard，Ilaf，2021年。"非常规货币政策与国际共同基金的投资组合选择,"国际货币与金融杂志《爱思唯尔》，第115卷（C）。
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