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信贷风险分散的范围

作者

上市的：
  • 汉森，S。
  • M.H.佩萨兰。
  • 舒曼，T。

摘要

本文考虑了一个简单的信用风险模型，并在系统风险结构和风险敞口性质或企业异质性的不同假设下，推导了损失的极限分布。我们推导了高斯风险因素引起的最终相关损失分布，并探讨了风险分散的潜力。在可能的情况下，将结果推广到非高斯分布。理论结果表明，如果公司参数是异质的，但来自一个共同的分布，那么对于足够大的投资组合，没有通过积极的投资组合管理进一步降低风险的余地。然而，如果公司参数来自不同的分布，那么可以通过改变投资组合权重来进一步降低风险。无论哪种情况，忽略参数的异质性都可能导致对预期损失的低估。但是，一旦控制了预期损失，忽视参数异质性可能会导致对风险的高估，无论是以意外损失还是风险价值来衡量。

建议引用

  • Hanson，S.和Pesaran，M.H.和Schuermann，T.，2005年。"信贷风险分散的范围,"剑桥经济学工作论文0519，剑桥大学经济学院。
    • 手柄：RePEc:cam:camdae:0519
    注：EM
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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