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具有二次漂移的对数正态随机波动模型

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上市的:
  • 彼得·卡尔
  • 桑德·威廉姆斯

摘要

本文提出了一种新的单因素随机波动率模型,其中资产对数回报的瞬时波动率是具有二次漂移和线性离散函数的扩散。瞬时波动率平均值在一个恒定水平附近恢复,其恢复速度与瞬时波动率水平相似。瞬时波动率的稳态分布属于广义逆高斯分布。我们证明了漂移中的二次项对于避免矩爆炸和保持股价过程的鞅性质至关重要。利用一个方便选择的测度变化,我们将模型与多项式扩散类联系起来。这种显著的关系使我们能够开发出一种基于正交多项式展开的高精度期权价格近似技术。

建议引用

  • Peter Carr和Sander Willems,2019年。"具有二次漂移的对数正态随机波动模型,"论文1908.07417,arXiv.org。
  • 手柄:RePEc:arx:论文:1908.07417
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