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特质波动之谜：宏观金融因素的影响

作者

上市的：
  • 内克塔里奥斯·阿斯拉尼迪斯

    （维吉里罗维拉大学）

  • 夏洛特·克里斯蒂安森

    （奥胡斯大学
    隆德大学）

  • Lambertides新植物

    （塞浦路斯理工大学）

  • 克里斯托斯·萨瓦

    （塞浦路斯理工大学）

摘要

我们分析了预期特质波动率与股票收益率之间的横截面关系。预期的特殊波动性取决于宏观金融因素和传统资产定价因素。宏观金融因素是由大量宏观经济和金融变量构成的。我们的结果表明，当考虑宏观金融效应时，预期特质波动率与股票收益率之间的负关系将反转为正关系。投资组合分析表明，正相关在经济上很重要。预期特质波动率和收益之间的关系不受商业周期变化的影响。实证结果非常稳健。

建议引文

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    • 手柄：RePEc:kap:rqfnac:v:52:y:2019年：i:2:d:10.1007_s11156-018-0713-x
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