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投资基金、货币政策和全球金融周期

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  • 克里斯托夫·考夫曼

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本文利用结构贝叶斯向量自回归研究了国际投资基金在全球金融状况向欧元区传递过程中的作用。尽管全球金融危机后跨境银行业资本支出大幅下降，但在危机后“全球流动性第二阶段”，积极在全球金融市场上寻找收益的投资者的投资组合支出变得越来越重要（Shin，2013）。本文的分析表明，美国货币政策的放松导致全球投资基金对欧元区股票和债务的投入增加。这些投资不仅意味着资产价格上涨，还与欧元区债务和股票发行增加相吻合。研究结果表明，在过去十年中，非银行金融中介的重要性与日俱增，对货币和金融稳定具有重要的政策意义。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:zbw:vfsc20:224573
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    20. Ṣebnem Kalemli-Ûzcan，2019年。"美国货币政策与国际风险溢出,"NBER工作文件26297，国家经济研究局。

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