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具有变化端点的利率预测

作者

上市的:
  • 迪克·范·迪克

    (鹿特丹伊拉斯谟大学)

  • 暹粒·扬·库普曼

    (阿姆斯特丹VU大学)

  • 米歇尔·范德韦尔

    (鹿特丹伊拉斯谟大学,创建,奥胡斯)

  • 乔纳森·赖特

    (约翰·霍普金斯大学)

摘要

这篇讨论论文在《应用计量经济学杂志》(Journal of Applied Econometrics)上发表,2014年第29期,第693-712页。许多关于通货膨胀预测的经济学研究发现,当通货膨胀被建模为一个缓慢时变趋势周围的平稳过程时,会得到有利的结果。相比之下,现有的利率预测研究要么将收益率视为平稳的,没有任何移动的端点,要么将收益视为随机游走过程。在本研究中,我们考虑预测利率期限结构的问题,假设收益率曲线由围绕时变趋势的平稳因素驱动。我们比较了各种建模时变趋势的方法。我们发现,相对于平稳和随机游走基准,允许收益率曲线因子的端点移动可以提高样本外预测精度。结果具有经济和统计意义。

建议引用

  • Dick van Dijk&Siem Jan Koopman&Michel van der Wel&Jonathan H.Wright,2012年。"具有变化端点的利率预测,"廷伯根研究所讨论文件廷伯根研究所,2004年7月12日。
  • 手柄:RePEc:tin:wppaper:20120076
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