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基于高频数据的Garch参数估计

作者

上市的：
  • 马塞尔·维瑟（Marcel P.Visser）。

摘要

对财务数据的Garch模型参数的估计通常基于每日收盘收益。本文表明，使用基于日内数据的波动率代理可以大大提高参数估计的效率。基于这些代理，本文提出了一种Garch拟极大似然估计（QMLE）。此类代理的例子包括已实现的波动率和日内高低区间。对标准普尔500指数滴答数据的实证分析表明，使用合适的代理可以将Garch自回归参数估计值的方差减少20倍。

建议引用

  • Visser，Marcel P.，2008年。"基于高频数据的Garch参数估计,"MPRA纸9076，德国慕尼黑大学图书馆。
    • 手柄：RePEc:pra:mprapa:9076
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    引文

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    引用人：

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    1. 安徒生、托本·G·和波勒斯列夫、蒂姆·和克里斯托弗森、彼得·F·和迪博尔德、弗朗西斯·X·，2005年。"波动性预测,"CFS工作文件系列2005/08，金融研究中心（CFS）。
      • Torben G.Andersen和Tim Bollerslev、Peter F.Christoffersen和Francis X.Diebold，2005年。"波动性预测,"PIER工作文件档案05-011，宾夕法尼亚大学经济系宾夕法尼亚经济研究所。
      • Torben G.Andersen和Tim Bollerslev、Peter F.Christoffersen和Francis X.Diebold，2005年。"波动性预测,"NBER工作文件11188，国家经济研究局。
    2. 安徒生、托本·G·和波勒斯列夫、蒂姆·和克里斯托弗森、彼得·F·和迪博尔德、弗朗西斯·X·，2006年。"波动率和相关性预测,"经济预测手册，收录于：G.Elliott&C.Granger&A.Timmermann（编辑），经济预测手册，第1版，第1卷，第15章，第777-878页，爱思唯尔。
    3. 托本·G·安徒生和卢卡·本佐尼，2008年。"已实现波动率,"工作文件系列WP-08-14，芝加哥联邦储备银行。
    4. Bertrand B.Maillet和Jean-Philippe R.Mí½decin，2010年。"极端波动性、金融危机和尾部指数的L矩估计,"工作文件2010年10月，威尼斯大学“Ca’Foscari”经济系。
    5. 安徒生、托本·G·和波勒斯列夫、蒂姆·和克里斯托弗森、彼得·F·和迪博尔德、弗朗西斯·X·，2013年。"金融风险管理中的金融风险度量,"金融经济学手册，收录于：G.M.Constantinides&M.Harris&R.M.Stulz（编辑），金融经济学手册，第2卷，第0章，第1127-1220页，爱思唯尔。
    6. Michael McAleer和Marcelo Medeiros，2008年。"已实现波动：综述,"计量经济评论《泰勒与弗朗西斯杂志》，第27卷（1-3），第10-45页。
    7. Peter Reinhard Hansen和Zhuo Huang，2016年。"具有已实现波动性度量的指数GARCH建模,"商业与经济统计杂志《泰勒与弗朗西斯杂志》，第34卷（2），第269-287页，4月。
    8. Louzis，Dimitrios P.和Xanthopoulos-Sisinis，Spyros&Refenes，Apostolos P.，2011年。"已实现的波动率模型是否是替代风险价值预测策略的良好候选者？,"MPRA纸30364，德国慕尼黑大学图书馆。
    9. Torben G.Andersen和Tim Bollerslev、Peter Christoffersen和Francis X.Diebold，2007年。"金融市场风险管理中的实际波动率和相关性建模,"NBER章节，单位：金融机构的风险，第513-544页，国家经济研究局。
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    12. Ole E.Barndorff Nielsen和Neil Shephard，2005年。"金融计量经济学中的变异、跳跃、市场摩擦和高频数据,"OFRC工作文件系列2005年2月8日，牛津金融研究中心。
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    14. Christian T.Brownlees和Giampiero Gallo，2007年。"使用解释变量和聚焦选择标准进行波动率预测,"计量经济学工作文件档案wp2007_04，佛罗伦萨大学，统计学专业，信息学，应用“G.Parenti”。
    15. 宋世嘉，李汉东，2022。"中国股市VaR预测：基于正态逆高斯分布的记分驱动模型,"财务分析国际评论，爱思唯尔，第82卷（C）。
    16. Chun Liu和John M.Maheu，2008年。"已实现波动率是否存在结构性断裂？,"金融计量经济学杂志牛津大学出版社，第6卷（3），第326-360页，夏季。
    17. 托本·安徒生（Torben G.Andersen）、蒂姆·博勒斯列夫（Tim Bollerslev）和弗朗西斯·迪博尔德（Francis X.Diebold），2003年。"有些人喜欢平滑，有些人喜欢粗糙：在测量、建模和预测资产回报波动率时解开连续和跳跃组件,"PIER工作文件档案03-025，宾夕法尼亚大学经济系宾夕法尼亚经济研究所，2003年9月1日修订。
    18. Neil Shephard和Kevin Sheppard，2010年。"实现未来：使用基于高频的波动率（HEAVY）模型进行预测,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第25卷（2），第197-231页。
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    关键词

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    • 第51页-数学和定量方法——计量经济建模——模型构建和估计
    • G1号-金融经济学——一般金融市场
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