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美国货币政策与国际银行贷款波动

作者

上市的：
  • 斯特凡·阿夫吉耶夫
  • 加琳娜·黑尔

摘要

关于美国货币政策影响跨境银行贷款的方向，实证文献中没有达成共识。我们发现强有力的证据表明，美国联邦基金利率在特定时期对跨境银行贷款的影响取决于现行国际资本流动制度以及联邦基金利率的两个主要组成部分：宏观基本面和货币政策立场的水平。在发达经济体向新兴经济体的银行贷款蓬勃发展的时期，联邦基金利率和跨境银行贷款之间的关系是积极的，主要是由宏观基本面因素驱动的，这与国际活跃银行寻求收益率行为一致。相比之下，在发达经济体到新兴经济体的银行贷款增长停滞期间，联邦基金利率和银行贷款之间的关系是负面的，主要是由于联邦基金利率的货币政策立场部分。后一组结果是由对新兴市场的贷款推动的，这与国际银行主导的渠道和国际活跃银行的高质量飞行行为相一致。

建议引用

  • Stefan Avdjiev&Galina Hale，2018年。"美国货币政策与国际银行贷款波动,"工作文件系列2018-2年，旧金山联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fedfwp:2018-02年
    DOI:10.24148/wp2018-02
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