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减压？资金结构和应对危机的弹性

作者

上市的：
  • 克里斯蒂安·弗里德里希
  • 《福布斯》，克里斯汀
  • 丹尼斯·莱因哈特

摘要

本文探讨了随着2020年初新冠肺炎疫情的蔓延，不同的融资结构——包括资金来源、工具、货币和交易对手所在地——是否会影响不同国家和行业在严重金融压力时期所经历的金融压力程度。我们使用一个关于主权、银行和公司信用违约互换利差变化的新数据集来衡量金融压力。然后，我们使用国家部门和国家部门时间小组来评估这些不同的融资结构是否减轻或扩大了这种风险规避冲击的影响。非银行金融机构（NBFI）或美元提供的资金份额越高，压力就越大，而债务工具（而非贷款）或跨境（而非国内）提供的资金比例越高，对恢复力没有显著影响。结果表明，宏观审慎监管应扩大其当前重点，以考虑到非银行金融机构和美元融资的风险敞口，而不应将重点放在居住地监管（即资本控制）上。在2020年初金融压力急剧增加后，针对这些结构性脆弱性（即美元掉期额度和重点关注非银行金融机构）的政策应对措施在缓解与这些融资结构相关的压力方面比支持银行的政策更有效，即使是在控制了宏观经济政策应对措施之后。

建议引用

  • 克里斯蒂安·弗里德里希（Christian Friedrich）和福布斯（Forbes）、克里斯汀（Kristin）和莱因哈特（Reinhardt）、丹尼斯（Dennis），2023年。"减压？资金结构和应对危机的弹性,"CEPR讨论文件17852，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:17852
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    1. Chari，Anusha&Dilts Stedman，Karlye&Forbes，Kristin，2022。"极端溢出：宏观审慎立场和全球金融周期的脆弱性,"国际经济学杂志爱思唯尔，第136（C）卷。
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