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中国货币政策规则的演变：从通货膨胀调节到反通货膨胀政策

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上市的：
  • 埃里克·吉拉丁
  • 桑德琳·伦文
  • 马国南

摘要

本文旨在加深对20世纪90年代中期以来中国货币政策规则的理解，重点关注通货膨胀的作用。本文研究了中国人民银行（PBoC）遵循的规则，同时考虑了中国的结构性经济转型及其不断演变的货币政策框架，从2002年起，政策风格发生了变化，朝着更平稳但更紧缩的方向发展。对动态离散选择模型a la Monokroussos（2011）的估计表明，从这一点开始，货币政策的实施以隐性通货膨胀目标制为特征。虽然中国央行截至2001年的行为让人联想到1979年前美国、欧元区和日本等G3经济体的通胀调节行为，但自2002年以来，中国央行的政策规则与G3 1979年后的反通胀（前瞻性）政策类似。对2002年以来货币政策规则的准确估计需要将中国视为一个开放的经济体，因为中国加入世贸组织后，贸易和金融迅速自由化。因此，美国利率对中国货币政策的影响越来越大。

建议引用

  • 埃里克·吉拉尔丁（Eric Girardin）、桑德琳·伦文（Sandrine Lunven）和马国南（Guonan Ma），2017年。"中国货币政策规则的演变：从通货膨胀调节到反通货膨胀政策,"国际清算银行工作文件641，国际清算银行。
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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    1. 埃里克·吉拉尔丁（Eric Girardin）、桑德琳·伦文（Sandrine Lunven）和马国南（Guonan Ma），2014年。"通货膨胀与中国货币政策反应函数：2002-2003,"国际清算银行文件章节，在：国际清算银行（编辑），亚太地区的全球化、通货膨胀和货币政策，第77卷，第159-170页，国际清算银行。
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    19. Andrew Tsang，2021年。"揭示中国货币政策的区域异质性影响,"MPRA纸110703，德国慕尼黑大学图书馆。
    20. Federico M.Giesenow和Jakob de Haan，2019年。"政府意识形态对货币政策的影响：基于动态异质面板的新跨国证据,"经济与政治Wiley Blackwell，第31卷（2），第216-239页，7月。

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