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柔性动态依赖模型下的投资组合优化

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  • 毛罗·贝尔纳迪
  • 利奥波多·卡塔尼亚

摘要

理性投资者可以有效利用来自多元高阶条件矩的信号以及外生协变量中包含的信息，在不同的风险投资机会之间分配财富。本文提出了一种新的柔性动态copula模型，该模型能够解释和预测大维资产收益分布的时变形状。此外，我们让一元边际分布由基于条件分布的标度分数的更新机制驱动。该框架允许我们在条件分布的四阶矩内引入时间变化。随后，将时变依赖模式建模为潜在马尔可夫转换过程的函数，允许在动态更新方程中包含外源协变量。我们通过实证评估，提出的模型大大改善了理性投资者的最优投资组合配置，使其预期效用最大化。

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  • Mauro Bernardi和Leopoldo Catania，2016年。"柔性动态依赖模型下的投资组合优化,"论文1601.05199，arXiv.org。
    • 手柄：RePEc:arx:papers:1601.05199
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