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是什么驱动了总体信贷风险？

作者

上市的：
  • 斯特凡·科尔布

    （Oesterreichische Nationalbank，现场银行检查部-大型银行）

  • 迈克尔·西格蒙德

    （Oesterreichische Nationalbank，金融市场分析和监督部）

摘要

从多个角度深入了解信贷风险的驱动因素对金融机构和监管机构都很有价值。信贷风险的系统性因素导致投资组合出现亏损，从而对金融稳定构成威胁。传统方法将宏观经济变量视为总信贷风险（ACR）的驱动因素。然而，最近的文献表明存在影响ACR的潜在风险因素，通常被解释为潜在信贷周期。我们通过在我们的模型中添加一个未观察到的成分来明确建模这个潜在因素，该成分已经包括宏观经济变量。在本文中，我们利用奥地利企业行业部门的破产率来对已实现的违约概率进行建模。本文对ACR风险文献的贡献是三方面的。首先，为了解决ACR驱动因素背后缺乏理论的问题，我们实施了最先进的变量选择算法，以从丰富的宏观经济变量中提取数据。其次，我们在状态空间模型中添加了一个未观察到的风险因素，并通过期望最大化算法中的卡尔曼滤波器进行估计。第三，我们分析考虑未观察到的成分是否确实提高了估计模型的拟合度。

建议引用

  • Stefan Kerbl和Michael Sigmund，2011年。"是什么驱动了总体信贷风险？,"财务稳定性报告，奥地利国家银行（奥地利中央银行），第22期，第72-87页。
    • 手柄：RePEc:onb:onbfs:y:2011:i:22:b:2
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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      • Tobias Adrian和Adam Ashcraft、Hayley Boesky和Zoltan Pozsar，2012年。"影子银行,"经济金融评论《经济金融协会》，第0卷（1），第157-184页。
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