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具有制度转换的ARCH级短期利率模型：美国和欧洲短期利率的双变量模型

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上市的：
  • 夏洛特·克里斯蒂安森

摘要

本文将制度转换引入美国、英国和德国短期利率的ARCH水平模型。一旦包括了体制转换和水平效应，就不会从包括ARCH效应中获益。如何规定体制转换是次要的。估计的水平参数因国家而异。相应的新双变量模型表明，美国和英国短期利率波动率的状态既不独立也不相同。从美国到英国的短期利率波动状态存在格兰杰因果关系，但反之亦然。美国和英国波动性国家之间没有传染。等效结果适用于美国和德国波动状态之间的关系。

建议引用

  • 克里斯蒂安森，夏洛特，2008年。"具有制度转换的ARCH级短期利率模型：美国和欧洲短期利率的双变量模型,"国际金融分析评论Elsevier，第17卷（5），第925-948页，12月。
    • 手柄：RePEc:eee:finana:v:17:y:2008:i:5:p:925-948
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    引文

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    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率
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    • 第43页-宏观经济学和货币经济学——货币和利率——利率：决定、期限结构和影响
    • C32号机组-数学与定量方法——多重或联立方程模型；多变量时间序列模型；动态分位数回归；动态治疗效果模型；扩散过程；状态空间模型

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