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生物燃料、经济和金融因素对商品期货价格日收益的影响

作者

上市的：
  • 贝尔纳迪娜·阿尔盖里

摘要

作为促进绿色能源经济的几种战略之一，生物燃料生产在全球范围内经历了快速增长。事实上，减缓气候变化和能源安全一直是生物燃料政策背后的常见理由，但生物燃料生产可能会产生负面影响，例如对原料的额外需求，从而对种植这些原料的土地产生额外需求，进而导致粮食商品价格上涨。在这一背景下，本文在单变量和多变量环境下，利用广义自回归条件异方差（GARCH）族模型检验了生物燃料和其他经济和金融因素对一组商品期货价格每日收益的影响。结果表明，驱动因素复合体与商品期货收益相关；更准确地说，标准普尔500指数对大宗商品市场产生了积极影响，而美元/欧元汇率则导致大宗商品回报率下降。此外，事实证明，能源市场回报在解释大宗商品每日回报方面意义重大，而货币流动性则不然。这意味着生物燃料政策应受到仔细监测，以避免过度的第一代补贴，这将引发燃料与粮食的冲突。

建议引用

  • 贝尔纳迪娜·阿尔盖里，2014年。"生物燃料、经济和金融因素对商品期货价格日收益的影响,"能源政策爱思唯尔，第69卷（C），第227-247页。
    • 手柄：RePEc:eee:enepol:v:69:y:2014:i:c:p:227-247
    DOI:10.1016/j.enpol.2014.02.020
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