最大似然适用于时间序列大横截面的因子模型吗？我们从渐进和实证的角度来回答这个问题。我们表明，基于最大似然的公因数估计值对于横截面大小（n）和样本大小（T）是一致的，沿着任何路径都会趋于无穷大，并且最大似然对于n个大样本是可行的。该估计器对特殊成分的横截面和时间序列相关性的指定错误具有鲁棒性。在实践中，与传统的因子分析一样，使用卡尔曼平滑器和EM算法可以很容易地实现估计器。

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©2012哈佛大学和麻省理工学院校长和研究员
2012
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