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杠杆利差交易组合

作者

上市的：
  • 学者绍尔特·达尔沃什

    （匈牙利科学院经济研究所）

摘要

通过研究1976-2008年11种主要货币和11种投资组合的所有可能对，我们发现，当没有杠杆作用时，套利交易对大多数货币对和投资组合来说都是显著盈利的。正回报不会随着时间而减少，这为未覆盖利率平价假说提供了有力的证据。我们用套利交易的杠杆性质来解释这些发现：杠杆可能增加盈利能力，但它实质上增加了下行风险。我们认为，市场效率低下与杠杆水平有关。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:has:discpr:0822
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    IDEAS上列出的参考文献

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