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货币和债券市场预期回报趋势

作者

上市的：
  • 医学博士埃文斯。
  • K.K.刘易斯。

摘要

在理性预期和市场效率的传统概念下，预期收益与实际指数收益的差异在于预测误差，而预测误差与当前信息无关。在本文中，我们描述了对理性预期和市场效率的传统概念的微小偏离是如何产生超额收益趋势的。这些趋势是在资产价格本身水平的趋势之外的。我们报告了强有力的证据，表明外汇和债券回报率出现了额外的趋势。我们还估计了外汇超额收益的额外趋势成分，发现一个月的收益率在-0.8%到1%之间变化，三个月的回报率在-6%到8%之间变化。
（此摘要是从该项目的另一个版本中借来的。）
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建议引文

  • M.D.D.Evans和K.K.Lewis，1993年。"货币和债券市场预期回报趋势,"维斯中心工作文件93-4，沃顿商学院-维斯国际金融研究中心。
    • 手柄：RePEc:fth:pennif:93-4
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    引文

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    引用人：

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    1. Martin D.Evans和Karen K.Lewis，1992年。"比索问题与异质性交易：来自外汇和欧洲市场超额收益的证据,"工作文件92-13，纽约大学，伦纳德·N·斯特恩商学院，经济系。
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