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中央银行声誉与保守性

作者

上市的:
  • 师黄海洲
  • 米歇尔·弗拉蒂亚尼

摘要

在私人部门和拥有私人信息的中央银行(CB)之间的货币博弈中,声誉可能无法完全解决CB时间不一致问题。另一种解决方案是CB保守。求解了声誉和非声誉制度下CB保守度的最优程度,证明了声誉可以替代保守度。除非声誉运作良好,否则公众总是可以从保守的CB中获益。我们的模型提供了一个统一的框架来分析CB声誉和保守性。我们的结果可以解释为什么声誉较差的CB认为将汇率与声誉较高的CB的货币挂钩是值得的,以及为什么像德国央行这样声誉极高的CB比声誉较差的BC更容易错过货币目标。

建议引用

  • 黄海洲(Haizhou Huang)和米歇尔·弗拉蒂安尼(Michele Fratianni),1995年。"中央银行声誉和保守,"FMG讨论文件dp216,金融市场集团。
  • 手柄:RePEc:fmg:fmgdps:dp216
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    引用人:

    1. Eijffinger,S.C.W.和Hoeberichts,M.M.和Schaling,E.,1995年。"Rogoff(1985)模型中的最优保守性:一个图形化的封闭解,"其他出版物TiSEMc0088be4-00da-4fea-8ab5-e,蒂尔堡大学经济与管理学院。
    2. 蒂埃里·沃林,2006年。"关于后现代货币政策的注记,"米德尔伯里学院工作文件系列0617,米德尔伯里学院经济系。
    3. 艾芬格,西尔维斯特·C·W和霍布里希茨,马尔科,1998年。"中央银行独立性与保守性的权衡,"牛津经济论文牛津大学出版社,第50卷(3),第397-411页,7月。
    4. 蒂埃里·沃林,2005年。"货币政策:从理论到实践,"米德尔伯里学院工作文件系列0508,米德尔伯里学院经济系。

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