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美国货币政策与新兴市场信贷周期

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上市的：
  • 福克·布拉宁
  • 维多利亚·伊瓦希纳

摘要

外资银行？对新兴市场经济体（EME）公司的贷款规模很大，主要以美元计价。这在美国货币政策和欧洲、中东和非洲信贷周期之间建立了直接联系。我们估计，在一个典型的美国货币宽松周期内，新兴市场国家借款人面临的外国银行发放的贷款量比发达市场借款人面临的贷款量增加了32%，对美国货币政策立场的逆转也产生了同样大的影响。这一结果在不同地理区域和行业中表现强劲，适用于非美国贷款人，包括那些与美国经济几乎没有直接接触的贷款人。当地新兴市场经济体贷款人不抵消外国银行资本流动；因此，美国的货币政策会影响新兴市场企业的信贷状况。我们的研究表明，在年限较长、金融开放程度较高的市场，以及对外国银行信贷依赖程度较高的公司，溢出效应更强。

建议引文

  • Falk Bräuring&Victoria Ivashina，2017年。"美国货币政策与新兴市场信贷周期,"工作文件17-9，波士顿联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fedbwp:17-9
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. 萨利赫·芬多？卢和埃达·居尔？恩何塞-路易斯·佩德罗，2019年。"全球流动性与地方货币政策减值,"工作文件1131年，巴塞罗那经济学院。
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    5. Demirgüç-Kunt，Asli&Horváth，Bálint L.&Huizinga，Harry，2020年。"外资银行与货币政策的国际传递：来自银团贷款市场的证据,"欧洲经济评论爱思唯尔，第129（C）卷。
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    10. Ongena，Steven&Schindele，Ibolya&Vonnák，Dzsamila，2021年。"在外币信贷领域，银行贷款渠道贯穿始终？,"国际经济学杂志爱思唯尔，第129（C）卷。
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