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股票和期权的联合横截面

作者

上市的:
  • 塔伦·乔迪亚
  • 亚历山大·库洛夫
  • 德米特里·穆拉维耶夫
  • 阿瓦尼达尔·苏布拉曼尼亚姆

摘要

指数衍生品中的订单流是否起到了信息作用?每周指数在国际证券交易所(International Securities Exchange)的订单流为正,并强劲预测标普500指数的每周回报。这一结果主要来自净看跌期权购买,在波动率高的时期和宏观经济宣布后的时期表现更为强劲。我们探讨了研究结果的基本原理,其中包括投资者情绪、做市商在期权市场上交易信息的概念,以及散户投资者使用的基于期权的风险保护策略。最后的解释最符合我们的分析。这篇论文被财务部Tyler Shumway接受。

建议引用

  • 塔伦·乔迪亚(Tarun Chordia)、亚历山大·库洛夫(Alexander Kurov)、德米特里·穆拉维耶夫(Dmitriy Muravyev)和阿瓦尼达尔·苏布拉曼扬(Avanidhar Subrahmanyam),2021年。"股票和期权的联合横截面,"管理科学《信息》,第67卷(3),第1758-1778页,3月。
  • 手柄:RePEc:inm:ormnsc:v:67:y:2021:i:3:p:1758-1778
    内政部:10.1287/mnsc.2019.3529
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