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原油价格波动:分析新冠肺炎疫情对中国股市收益的影响

作者

上市的:
  • 卓奇腾
  • 吴仁宏
  • 何玉刚
  • 阿尼巴尔·科罗纳尔

摘要

新冠肺炎疫情的到来显著影响了能源估值和金融市场。因此,本文旨在考察股票市场收益和原油价格之间的动态相互作用,特别是中国,并考虑波动溢出的二阶矩效应。该分析采用EGARCH过程对杠杆作用对收益波动性的影响进行建模,利用2020年1月30日至2022年8月30日期间的每日数据,并结合因果均值和方差评估。实证结果表明,代表石油价格的QDII-LOF基准对股市收益产生了重大影响。然而,完整的样本显示,油价波动没有产生明显的溢出效应。这些见解意味着中国政府的行动应该仔细权衡溢出的后果。同时,建议投资者在作出投资组合分配决策时,注意监控原油市场。

建议引文

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  • 手柄:RePEc:hin:jndns:6695727
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