作者
摘要
本文以2005年至2022年中国A股上市公司为研究对象，考察了人民币汇率预期不确定性对企业跨国并购的因果影响。结果表明，人民币汇率预期不确定性的增加显著促进了企业跨境并购。人民币汇率预期的一个单位标准差与企业跨境并购中0.140个单位标准偏差的增加相关。结果对于替换核心变量是稳健的，改变估计方法、模型设置和解决内生问题。上述影响对于参与非连续并购、部分并购、较高的运营和汇率风险、较低的融资约束以及位于东部地区的公司更为显著。我们还发现，风险承受能力的增强和市场竞争的加剧是人民币汇率预期不确定性促进企业跨境并购的重要渠道。本文对汇率预期在促进跨境并购活动和优化国际市场资源配置方面的作用提供了新的见解。
建议引用
Si，Deng-Kui&Li，Hong-Xue&Hu，Debao&Li和Xiao-Lin，2024年。"人民币汇率预期的不确定性与外资：来自中国跨国并购的证据,"太平洋金融杂志《爱思唯尔》，第83卷（C）。手柄：RePEc:eee:pacfin:v:83:y:2024:i:c:s0927538x23002846
内政部：10.1016/j.pacfin.2023.102213
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