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比较竞争因素和特征模型：日本的证据

作者

上市的：
  • 周平黄
  • Ko，Kuan Cheng先生
  • S.Ghon·李

摘要

本研究的主要目的是同时比较日本股市中各种企业特征和因子模型的解释能力。我们发现，Fama和French（199320152018）、Carhart（1997）和Hou等人（2015）开发的因子模型都未能在日本定价。此外，价值和经营盈利能力异常在日本很普遍，而规模、投资和动量效应则不普遍。我们的发现与现有文献中的结果一致：与日本的因子模型相比，与价值和经营盈利能力相关的特征模型更好地描述了股票收益的横截面变化。

建议引用

  • Chou，Pin-Huang&Ko，Kuan-Cheng&Rhee，S.Ghon，2023年。"比较竞争因素和特征模型：日本的证据,"太平洋金融杂志爱思唯尔，第82（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:pacfin:v:82:y:2023:i:c:s0927538x23002500
    内政部：10.1016/j.pacfin.2023.102179
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    关键词

    资产定价模型；资产定价异常；变量误差偏差；仪器变量；日本市场；
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    JEL公司分类：

    • G11-金融经济学--一般金融市场--投资组合选择；投资决策
    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率

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