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基于相关性的投资策略：中美股市的比较

作者

上市的：
  • 张哲豪
  • 邢瑞娜
  • 刘佳军
  • 邵逸飞

摘要

本文研究了中美股市基于相关性的投资策略的可行性。在测试了两种不同选股方法下八种不同的收益与各种因素之间的相关性后，在皮尔逊相关系数下，收益与波动性之间的相关性最高，其中，波动率被定义为连续两个交易日内最高和最低价格之差的比率。在两种股票选择方法和三种投资组合构建方法下，分别以SSCI和S&P500指数为基准，对投资策略进行了研究。在中国股市，反向策略获得了显著的正超额回报，而在美国股市，动量策略表现更好。结果表明，基于相关性的投资策略在中国股市比在美国更可行，美国股市比中国股市更有效。

建议引用

  • Zhang，Zhehao&Xing，Ruina&Liu，Jiajun&Shao，Yifei，2023。"基于相关性的投资策略：中美股市的比较,"太平洋金融杂志爱思唯尔，第82（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:pacfin:v:82:y:2023:i:c:s0927538x2300238x
    内政部：10.1016/j.pacfin.2023.102167
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    关键词

    反向和动量投资策略；相关系数；波动性；稳定分布；有效市场假说；
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    • G11-金融经济学--一般金融市场--投资组合选择；投资决策
    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率
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