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时间变化MAX偏好:来自收入公告的证据

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上市的:
  • 林美晨

摘要

在这项研究中,我检验了投资者在公司收入公布之前是否会增加对日回报最大股票(MAX股票)的需求。我的背景是台湾股市,在那里上市公司必须申报上个月的收入。我发现,投资者对MAX股票的偏好在收益公告之前更强,导致高MAX股票在公告前窗口表现优于低MAX股票。即使考虑到机构所有权、过往回报和投资者关注度,MAX价差仍然很大。尽管对MAX股票的渴望是高MAX股票在收入公布之前获得更高回报的主要驱动因素,但投资者的关注加剧了这种赌博倾向。在宣布营收之前,投资者更喜欢那些价格远低于52周高点的MAX股票。相比之下,当股价接近52周高点时,这种现象并不存在。

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  • 林美晨,2023。"时间变化MAX偏好:来自收入公告的证据,"太平洋金融杂志爱思唯尔,第80(C)卷。
  • 手柄:RePEc:eee:pacfin:v:80:y:2023:i:c:s0927538x23001440
    内政部:10.1016/j.pacfin.2023.102078
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