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资产价格对风险偏好和不确定性有何影响?

作者

上市的:
  • 吉尔特·贝卡尔特
  • 玛丽·霍罗娃

摘要

基于动态资产定价文献中的直觉,我们在控制股票收益的条件方差、对宏观经济前景的期望和利率的同时,从观测到的方差溢价和信贷利差的时间序列中发现了未观察到的风险规避和基本不确定性。我们将此方法应用于德国和美国的月度数据。我们发现,方差溢价包含大量关于风险规避的信息,而信贷利差则有很多关于不确定性的信息。我们将风险规避和不确定性评估与从业者和“学术”风险规避指数、情绪指数、金融压力指数、商业周期指标和流动性度量相联系。

建议引用

  • Bekaert,Geert&Hoerova,Marie,2016年。"资产价格对风险偏好和不确定性有何影响?,"银行与金融杂志爱思唯尔,第67卷(C),第103-118页。
  • 手柄:RePEc:eee:jbfina:v:67:y:2016:i:c:p:103-118
    DOI:10.1016/j.jbankfin.2015.06.015
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