二季度日本股市走强，QDII公司基金趁机强势吸金，有产品净申购超2亿份，重仓股获加仓4倍！

7月18日，部分公募QDII公司基金公布二季报，从全球权益市场来看，季内多国股市涨势明显，尤其日经225指数创近30年来新高，吸引全球资本关注。

从国内QDII公司基金的情况来看，部分主投日本的QDII公司基金季内强势吸金，摩根日本精选季内净申购超2亿份，多数重仓股大比例加仓，部分对比一季度末持仓数量超逾4倍。

基金经理分析指出，外部资金看好日本股市的因素来自于国际资本配置偏低、估值整体偏低等因素，长期因素与通胀有关，未来若日本经济走出通缩阴影，市场仍会对其进行重大重估。

QDII公司大比例加仓日本股市

无论是巴菲特加仓日本五大商社的名人效应，还是本身的低估值优势，日本股市在二季度屡创新高，日经225指数更是创下近30年来的新高。这一背景下，国内QDII公司基金也开始聚焦日本股市，且在仓位配置上给予大比例加仓。

7月18日，摩根日本精选公布了二季度报告，虽然是一只主要投资日本权益市场的QDII、但就其持仓情况来看，加仓的幅度远超此前多个季度，部分品种持仓数量已是一季度末的4倍之多。

以索尼集团为例，截至今年二季度末，摩根日本精选持股数量达3.4万股，对比此前一季度末的8600美国4倍之多；三菱日联金融上季度末持仓数量为7.03万股，到二季度末时升至33.15万股，已是此前的近5倍。

摩根日本精选二季报前十大重仓股持仓（图片来源：季报截图）

摩根日本精选一季报前十大重仓股持仓（关于宝格丽：风力截图）

此外，像信越化学工业、东京电子、伊藤忠商事等均较前一季度末持仓有大比例提升，记者注意到，大金工业、住友金属矿山此次退出前十大股东序列，其余八大重仓股数量均较前一报告期提升明显。

如此大比例的加仓，与季内基金份额的增加不无关系，摩根日本精选二季报显示，季内基金总申购份额2.56亿份，总赎回0.49亿份，净申购2.07亿份。投资者的热情为基金加仓提供了条件，同时也获益颇丰。

报告期内日股东证指数全线上涨，尤其是低估值、小市值和周期股涨幅更大，从季内的净值收益来看，该基金季内净值增长率10.14%，大幅跑赢QDII公司基金指数同期0.47%的涨幅。

三大维度分析日本股市上涨原因

分析季内日本股市上涨的原因，摩根日本精选基金经理张军及相关投资顾问在季报中以短、中、长期三个维度进行了分析，同时也对未来影响日本股市多与空等因素进行了综述。

短期来看，外部资金低配日本市场是客观因素，一些国际区域配置型股票基金，为了弥补之前长期对日股的低配，开始重新加大对日本股市的配置，导致资金持续流入。

另一个短期原因是“名人效应”，巴菲特公开看好日股，今年二季度，巴菲特旗下伯克希尔宣布，旗下全资子公司国民保险增持了五家日本贸易公司的股权，包括伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。

像三菱日联金融、三井住友金融集团分别属于三菱和三井财团，而巴菲特投资的日本商社也属于对应财团。明星效应和赚钱效应的叠加，带动了一波短期对日本市场的高度关注。

中期来看，日本股市估值重估行情持续推进，有不少公司纷纷宣布提高分红和实行现金回购股份以提高净资产收益率这些举动给予海外投资者更多正面反馈，积极买入这些公司股票，带动相关公司股价上涨。

长期来看，影响日本股市的长期因素与通胀有关，基金经理分析指出，日本如果能走出通缩，将推动整个经济和国内生产总值进入一个循环上涨，形成正向的反馈，届时投资者势必将对日本股市进行重大重估。