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刘海宁

模糊和制度转换下的动态投资组合选择平均收益。 （英语） Zbl 1209.91150号

《经济学杂志》。动态。控制 35，第4期，623-640（2011）.
摘要：我研究了一个在模糊性下的连续时间跨期消费和投资组合选择问题，其中风险资产的预期收益遵循隐藏的马尔可夫链。投资者Z.Chen（陈）和L.Epstein的【经济计量学70，第4期，1403–1443（2002年；Zbl 1121.91359号)]递归多先验效用对不可观测的投资机会具有一组先验。最优消费和投资组合政策通过Malliavin导数和随机积分来明确表征。当模型被校准到美国股市数据时，我发现在不完全信息下的连续贝叶斯修正会产生模糊驱动的套期保值需求，从而缓解跨期套期保值需求。此外，模糊厌恶放大了套期保值需求在最优投资组合政策中的重要性。样本外实验证明了解释模糊性的经济重要性。

引用于24文件

MSC公司：

91G10型 投资组合理论
91B16号 效用理论
60华氏30 随机分析的应用（PDE等）

关键词：

隐马尔可夫模型;Malliavin衍生物;投资组合选择;递归多先验

引文：

Zbl 1121.91359号
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{H.Liu}，J.Econ。动态。控制35，编号4，623--640（2011；Zbl 1209.91150）
全文： 内政部 哈尔

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