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同等规模，同等角色？欧元区和美国之间的利率相互依存关系

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上市的：
  • 迈克尔·埃尔曼
  • 马塞尔·弗雷茨彻

摘要

本文研究了随着欧洲货币联盟的出现，美国和欧元区之间经济和货币政策相互依存的程度和性质是否发生了变化。它利用实时数据，通过分析货币政策公告和宏观经济新闻对美国和欧元区每日利率的影响，从金融市场的角度解决了这一问题。首先，论文发现，货币市场的相互依赖性在欧洲货币联盟周围强劲增长。尽管美国对欧元区的溢出效应仍然强于相反方向，但我们提供的证据表明，自欧洲货币联盟成立以来，美国市场也开始对欧元区发展作出反应。第二，除了这些一般联系之外，本文还发现，有关美国经济的某些宏观经济消息对欧元区货币市场产生了重大影响，并且这些影响近年来变得更加强烈。最后，我们表明，美国宏观经济消息已成为欧元区经济发展的良好领先指标。这表明，美国和欧元区之间货币市场的相互依存度提高，至少部分原因是近年来两个经济体的实际一体化程度提高。

建议引用

  • 迈克尔·埃尔曼（Michael Ehrmann）和弗雷茨彻（Fratzscher），马塞尔（Marcel），2003年。"同等规模，同等角色？欧元区和美国之间的利率相互依存关系,"CFS工作文件系列2003/46，金融研究中心（CFS）。
    • 手柄：RePEc:zbw:cfswop:200346
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    IDEAS上列出的参考文献

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    相互依存;公告;新闻;货币市场;实时数据;美国;欧元区;
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    • 第43页-宏观经济学和货币经济学——货币和利率——利率：决定、期限结构和影响
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