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论信贷与GDP的差距和虚假的中期周期

作者

上市的：
  • 伊夫·施吕勒

摘要

《巴塞尔协议III》框架建议在国家一级考虑一个参考指标，以指导反周期资本缓冲的设置：信贷与国内生产总值之间的差距。在本文中，我提供了实证证据，表明信贷与GDP之间的差距受到虚假的中期周期的影响，即最长持续时间约为40年的人为繁荣周期。

建议引用

  • Yves Schüler，2020年。"论信贷与GDP的差距和虚假的中期周期,"讨论文件2020年8月28日，德意志联邦银行。
    • 手柄：RePEc:zbw:bubdps:282020
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    10. Mandler，Martin&Scharnagl，Michael，2022年。"七国集团经济体的金融周期：基于小波分析的观点,"经济不对称杂志《爱思唯尔》，第26卷（C）。
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    引文

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    引用人：

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    2. Hartwig，Benny&Meinerding，Christoph&Schüler，Yves S.，2021年。"识别系统风险指标,"国际经济学杂志爱思唯尔，第132（C）卷。
    3. 安德鲁·赫斯勒，2023年。"信贷周期的未观测组件模型估计：测试和预测,"金融稳定杂志爱思唯尔，第66（C）卷。

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    2. Schüler，Yves S.&Hiebert，Paul P.&Peltonen，Tuomas A.，2020年。"金融周期：特征描述和实时测量,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第100（C）卷。
    3. 伯杰、蒂诺和里希特、朱莉娅和王、本杰明，2022年。"联合估计商业和金融周期以及金融因素作用的统一方法,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第136（C）卷。
    4. Mandler，Martin&Scharnagl，Michael，2022年。"七国集团经济体的金融周期：基于小波分析的观点,"经济不对称杂志《爱思唯尔》，第26卷（C）。
    5. Dutra、Tiago Mota&Dias、JoséCarlos&Teixeira、Joáo C.A.，2022年。"衡量金融周期：德国、联合王国和美利坚合众国的经验证据,"国际经济与金融评论爱思唯尔，第79（C）卷，第599-630页。
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    7. Scharnagl Michael和Mandler Martin，2019年。"欧元区经济体的真实周期和金融周期：小波分析结果,"经济与统计杂志（Jahrbuecher fuer Nationaloekonomie und Statistik）De Gruyter，第239卷（5-6），第895-916页，10月。
    8. 安德鲁·赫斯勒，2023年。"信贷周期的未观测组件模型估计：测试和预测,"金融稳定杂志爱思唯尔，第66（C）卷。
    9. Greg Farrell和Esti Kemp，2020年。"衡量南非的金融周期,"南非经济学杂志南非经济学会，第88（2）卷，第123-144页，6月。
    10. Schüler，Yves S.，2018年。"关于Hamilton回归滤波器的周期性,"讨论文件2018年3月，德意志联邦银行。
    11. Schüler，Yves S.，2018年。"七国集团国家的趋势和金融周期事实：请记住一个虚假的中期！,"工作文件系列2138，欧洲中央银行。
    12. 马克西米利安·库辛（Maximilien Coussin），2022年。"用于实时金融周期测量的奇异谱分析,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第120（C）卷。
    13. Josefine Quast&Maik H.Wolters，2022年。"基于改进Hamilton滤波器的可靠实时输出间隙估计,"商业与经济统计杂志《泰勒与弗朗西斯杂志》，第40卷（1），第152-168页，1月。
    14. 克里斯托弗·比奥西，2021年。"基于Beveridge–Nelson过滤器的劳动生产率预测：是否有统计证据表明经济放缓？,"宏观经济学杂志，爱思唯尔，第69卷（C）。
    15. Strohsal，Till&Proaño，Christian R.&Wolters，于尔根，2019。"金融周期特征：来自频域分析的证据,"银行与金融杂志爱思唯尔，第106（C）卷，第568-591页。
    16. Hiebert，Paul&Jaccard，Ivan&Schüler，Yves，2018年。"对比金融和商业周期：风格化事实和候选解释,"金融稳定杂志爱思唯尔，第38卷（C），第72-80页。
    17. Luiggi Donayre，2022年。"论奥肯定律在经济周期中的行为,"经济建模爱思唯尔，第112（C）卷。
    18. Önundur Páll Ragnarsson和Jón Magnús Hannesson&Loftur Hreinsson，2019年。"金融周期作为预警指标——北欧地区的经验教训,"经济wp80，冰岛中央银行经济部。
    19. 政策、宏观审慎与阿尔贝塔齐的工作流、Ugo&Martin、Alberto&Assouan、Emmanuelle&Tristani、Oreste&Galati、Gabriele&Vlassopoulos、Thomas，2021年。"金融稳定因素在货币政策中的作用以及与欧元区宏观审慎政策的互动,"不定期论文系列272，欧洲中央银行。
    20. Wolf，Elias&Mokinski，Frieder&Schüler，Yves，2020年。"关于调整单侧Hodrick-Prescott滤波器,"讨论文件2020年11月，德意志联邦银行。

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