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道德风险与内部人持股动态

作者

上市的：
  • 布兰科·乌洛舍维奇

摘要

在本文中，我分析了N名战略风险厌恶型企业内部人面临道德风险问题时的所有权动态。在两种情况下，得到了均衡股价和内部人总持股动态的解：当代理人能够可靠地承诺最优所有权政策时和当他们不能承诺时（时间一致的情况）。在后一种情况下，总股份逐渐调整为竞争性分配。当外部投资者规避风险时，调整速度随N而增加，而当投资者风险中性时，则不依赖于N。该模型的预测与最近的实证结果一致。

建议引用

  • 布兰科·乌洛舍维奇，2001年。"道德风险与内部人持股动态,"经济学工作论文蓬佩法布拉大学经济与商业系787，2004年10月修订。
    • 手柄：RePEc:upf:upfgen:787
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    • G32（G32）-金融经济学——公司财务与治理——融资政策；财务风险与风险管理；资本和所有权结构；企业价值；亲善
    • D43号机组-微观经济学——市场结构、定价和设计——寡头垄断和其他形式的市场缺陷

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