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企业价值评估的不确定性与跨部门错误评估

作者

上市的：
  • 朱利奥·波塔齐
  • 弗朗西斯科·科尔多尼
  • 朱利亚·利维埃里
  • 斯特凡诺·马尔米

摘要

在所有投资决策中，重要的是确定与公司估值相关的不确定性程度。我们提出了一种新颖而稳健的公司估值方法，用公允价值的概率分布取代传统的贴现现金流（DCF）点估计。它取决于两个主要因素：一个是公司收入的计量经济模型，另一个是使用历史数据估计的一组特定于公司的资产负债表关系。通过对美国上市公司的一系列统计练习，探讨了我们方法的有效性和范围。我们表明，根据公允价值分布得出的不确定性调整后的错误定价指标能够预测未来的异常收益。然后，我们构造了一个新的长短期估值因子，并测试了当用于增强传统市场因子模型时，它在描述平均回报方面并不冗余。

建议引用

  • 朱利奥·波塔齐（Giulio Bottazi）、弗朗西斯科·科尔多尼（Francesco Cordoni）、朱利亚·利维埃里（Giulia Livieri）和斯特凡诺·马尔米（Stefano Marmi），2020年。"企业价值评估的不确定性与跨部门错误评估,"LEM论文系列2020年至2015年，意大利比萨圣安娜高等研究学院经济与管理实验室（LEM）。
    • 手柄：RePEc:ssa:lemwps:2020/15
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    IDEAS上列出的参考文献

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