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中型贝叶斯向量自回归定量宽松的宏观经济效应

作者

上市的：
  • 马西耶·斯特凡斯基

摘要

本文利用随机搜索变量选择先验的15变量贝叶斯向量自回归模型，对美国量化宽松的宏观经济效应进行了估计，并分解了量化宽松的传导渠道，区分了国债购买、抵押贷款支持证券购买和扭曲操作。积极的量化宽松冲击对失业有强烈的负面影响，对价格没有影响，购买国债和扭转操作被发现比购买抵押贷款支持证券更有效。与文献中通常的假设相反，量化宽松主要通过股市而非长期利率传递给实体经济。在基线模型的众多扩展中，溢出效应占国债购买对失业影响的40%，商业票据购买与国债和抵押贷款支持证券购买对经济的影响相似。然而，基线估计并不十分稳健，因此量化宽松的宏观经济影响仍存在很大的不确定性。

建议引用

  • 马西耶·斯特凡斯基，2021年。"中型贝叶斯向量自回归定量宽松的宏观经济效应,"KAE工作文件2021-068年，华沙经济学院，经济分析学院。
    • 手柄：RePEc:sgh:kaewps:2021068
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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    非常规货币政策;大规模资产购买;质量工程;国内生产总值;失业;美国;随机搜索变量选择;传输通道;溢出物;商业票据。;
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    • E52型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策
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