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解释远期折扣偏向：它是锚定的吗？

作者

上市的：
  • 大卫·W·R·格伦

    （澳大利亚储备银行）

  • 玛丽安·奇兹基（Marianne C.Gizycki）

    （澳大利亚储备银行）

摘要

锚定是一种有据可查的行为模式。当代理人仅通过部分调整给定的起始值来形成对目标变量的期望时，就会发生这种情况。我们提出了一个外汇市场模型，其中有两种类型的交易者：完全理性的交易者和预期与远期汇率挂钩的交易者。在合理的条件下，很大一部分锚定交易员在市场中长期生存。该模型既解释了外汇市场一贯观察到的方向上的远期贴现偏差，也解释了市场参与者汇率预期调查的结果。

建议引用

  • David W.R.Gruen和Marianne C.Gizycki，1993年。"解释远期折扣偏向：它是锚定的吗？,"澳大利亚皇家银行研究讨论文件rdp9307，澳大利亚储备银行。
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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