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CoRisk：通过违约概率传染衡量系统风险

作者

上市的：
  • 保罗·朱迪奇

    （帕维亚大学经济与管理系）

  • 劳拉·帕里西

    （帕维亚大学经济与管理系）

摘要

基于随机过程、相关网络和条件违约概率，我们提出了一种新的系统风险度量模型。对于每个国家，我们考虑三种不同的利差衡量标准，分别针对经济的各个部门（主权、公司、银行），并将其建模为两个随机过程的线性组合：一个国家特定的特质成分和一个共同的系统因素。然后，我们建立了一个偏相关网络模型，并将其与价差测度相结合，得出每个部门的条件违约概率。将其与无条件风险进行比较，我们得到了CoRisk，它衡量了由于传染效应导致的违约概率的变化。我们的计量模型用于了解欧洲货币联盟经济体近期系统风险的时间演变。结果表明，总体而言，主权危机比金融危机增加了更多的系统性风险。此外，外围国家变成了具有系统性风险的出口国，而不是进口国，相反，也变成了核心国家。

建议引用

  • 保罗·朱迪奇和劳拉·帕里西，2016年。"CoRisk：通过违约概率传染衡量系统风险,"DEM工作文件系列116，帕维亚大学经济与管理系。
    • 手柄：RePEc:pav:demwpp:demwp0116
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Paolo Giudici和Laura Parisi，2015年。"用相关随机过程建模系统风险,"DEM工作文件系列110，帕维亚大学经济与管理系。
    2. 保罗·朱迪奇和劳拉·帕里西，2016年。"救市还是救市？从系统风险角度看亚特兰大的例子,"DEM工作文件系列124，帕维亚大学经济与管理系。
    3. Paolo Giudici和Laura Parisi，2017年。"欧元区主权风险：多元随机过程方法,"定量金融学《泰勒与弗朗西斯杂志》，第17卷（12），1995-2008年12月。
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