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均衡模型中的方差风险溢价

作者

上市的：
  • 基特·比科特
  • 埃里克·恩格斯特罗
  • 安德烈·埃尔莫洛夫

摘要

股权差异风险溢价是指在股票市场上出售差异风险所获得的预期补偿。方差风险溢价为正，并显示出适度的持续性。高方差风险溢价与消费增长分布的左尾向下移动相吻合。这些事实，再加上风险中性熵和总市场回报方差之间的积极但适度的差异，驳斥了大部分现有的基于消费的资产定价模型。我们引入了一个符合数据的易于处理的习惯模型。在该模型中，方差风险溢价正（负）依赖于“坏”（“好”）消费增长不确定性。

建议引用

  • Geert Bekaert&Eric Engstrom&Andrey Ermolov，2020年。"均衡模型中的方差风险溢价,"NBER工作文件27108，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nerwo:27108
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    引文

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    引用人：

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    1. Geert Bekaert&Eric C.Engstrom&Nancy R.Xu，2022年。"风险偏好和不确定性的时间变化,"管理科学《信息》，第68（6）卷，第3975-4004页，6月。
    2. 安德烈·埃尔莫洛夫（Andrey Ermolov），2022年。"名义债券的时间风险：宏观经济冲击有多重要？,"金融经济学杂志爱思唯尔，第145（1）卷，第1-28页。
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      • Danilo Cascaldi Garcia&Deepa Dhume Datta&Thiago Revil T.Ferreira&Olesya V.Grishchenko&Mohammad R.Jahan Parvar&Juan M.Londono&Francesca Loria&Sai Ma&Marius del Giudice Rodriguez&J，2020年。"不确定性有什么必然性？,"国际金融讨论文件1294年，美国联邦储备系统理事会。
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