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宏观经济风险偏好的度量

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上市的：
  • 卡罗琳·普弗鲁格
  • 埃米尔·西里瓦丹
  • 阿迪·桑德拉姆

摘要

我们记录了实际利率与波动性股票同期估值之间的强劲正相关关系，我们认为这衡量了经济的风险偏好。我们的新型风险偏好代理解释了自1970年以来一年期实际利率41%的变化，而总股市估值仅解释了1%。此外，实际利率预测波动性股票的回报率，证实了我们的解释，即风险偏好的变化推动了实际利率。我们衡量风险偏好的标准提高后，投资和产出也随之增长。

建议引用

  • Carolin Pflueger&Emil Siriwardane&Adi Sunderam，2018年。"宏观经济风险偏好的度量,"NBER工作文件24529，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:24529
    注：AP EFG ME
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