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新兴经济体的金融摩擦来源：主权违约模型的结构估计

作者

上市的：
  • 山崎武夫

    （财政部政策研究所）

摘要

有两种文献可以解释新兴经济体的程式化事实：随机生产率趋势或金融摩擦。然而，金融摩擦是由趋势性和平稳性生产率冲击驱动的，因此区分其影响与产出波动的直接作用至关重要。我们估计主权违约模型、具有小额资金金融缺陷的全非线性动态随机一般均衡（DSGE），应用粒子滤波，并评估金融摩擦的来源。主要发现是，除了墨西哥1977年后的时期外，金融摩擦和由此产生的反周期性是由平稳冲击而非趋势冲击造成的；然而，1902年的例外情况消失了？2005年为长期数据。金融摩擦的来源取决于冲击的持续性和波动性、主权违约的非对称国内成本以及主权违约与商业周期之间的不匹配。

建议引用

  • 山崎武夫，2018年。"新兴经济体的金融摩擦来源：主权违约模型的结构估计,"讨论文件ron303，日本财政部政策研究所。
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引用人：

    1. 山崎武夫，2018年。"主权违约模型求解方法的准确性和速度：Tauchen方法和三次样条插值的稳定性能,"公共政策审查日本财政部政策研究所，第14卷（4），第641-662页，7月。

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    1. 胡安·卡洛斯·哈奇孔多（Juan Carlos Hatchondo）、莱昂纳多·马丁内斯（Leonardo Martinez）和塞萨尔·索萨·帕迪拉（César Sosa-Padilla），2016年。"债务稀释与主权违约风险,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第124卷（5），第1383-1422页。
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    关键词

    主权违约;商业周期;财务不完善;颗粒过滤器;序贯蒙特卡罗;全非线性DSGE;
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    • 功能41-国际经济学——国际贸易和金融的宏观经济学——开放经济宏观经济学
    • 44层-国际经济学——国际贸易和金融的宏观经济方面——国际商业周期

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