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不确定性与跨订单银行流

作者

上市的：
  • Sangyup Choi先生
  • 大卫·福塞里

摘要

虽然VIX衡量的全球不确定性已被证明是国际资本流动的一个强有力的全球“推动”因素，但尚未有系统的研究评估国家特定不确定性作为国际资本流动关键（拉动和推动）因素的作用。本文试图利用国际清算银行（Bank for International Settlements）的机密位置银行统计数据，通过研究各国特定的不确定性冲击对跨境银行流量的影响，来填补文献中的这一空白。该数据的二元结构使我们能够理清供求因素，并更好地识别不确定性冲击对跨境银行流动的影响。分析结果表明：（i）不确定性既是一个推拉因素，有力地预测了流出（紧缩）和流入（停止）的减少；（ii）当面临更大的不确定性时，全球银行将其贷款从本地借款人转向更安全的外国借款人；（iii）这种再平衡只发生在发达经济体（向优质经济体转移），而不是新兴市场经济体。

建议引用

  • Sangyup Choi和Davide Furceri，2018年。"不确定性与跨订单银行流,"国际货币基金组织工作文件2018/004，国际货币基金组织。
    • 手柄：RePEc:imf:imfwpa:2018/004
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    • 21层-国际经济学——国际要素流动与国际商业——国际投资；长期资本流动
    • 32层-国际经济学——国际金融——经常项目调整；短期资本流动
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