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探索非线性特异性波动之谜：来自中国的证据

作者

上市的：
  • B.李
  • S.Boubaker公司

    （Métis Lab EM Normandie-EM Norman die-Ecole de Management de Normandiy）

  • Z.刘
  • W.Louhichi先生
  • Y.姚

摘要

本文利用功能数据分析（FDA）研究了中国A股市场特质波动率（IVOL）之谜的频谱。它突出了一个非线性IVOL难题，平均回报的底部20%稳步下降，前10%大幅下降1%，这与中国a股市场的羊群效应、确定性和反射效应相一致。此外，经验证据表明，FDA技术的拟合优度比线性回归高30%，表明非线性在IVOL难题中起着不可忽视的作用。这些结果可能对投资者和对冲者有用，因为它们表明，随着IVOL的增加，股票回报率下降的速度加快。\textcopyright 2022，The Author（s），获得Springer Science+Business Media，LLC（Springer Nature的一部分）的独家许可。

建议引用

  • B.Li&S.Boubaker&Z.Liu&W.Louhichi&Y.Yao，2023年。"非线性特征波动率之谜的探索——来自中国的证据,"打印后哈尔-04435519，哈尔。
    • 手柄：RePEc:hal:journl:hal-04435519
    内政部：10.1007/s10614-022-10265-3
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      • Joachim Freyberger&Andreas Neuhierl&Michael Weber&Andrew Karolyi编辑，2020年。"非参数化解剖特征,"财务审查，欧洲金融协会，第33卷（5），第2326-2377页。
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