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盈亏平衡通货膨胀率及其令人困惑的相关性

作者

上市的：
  • 吉尔伯特·塞特

    （法国银行研究中心-法国银行，GREQAM-法国经济研究集团-爱克斯·马赛量化研究中心-EHESS-爱克斯马赛高等科学社会学研究中心-AMU-爱克斯马赛大学-ECM-马赛中心-CNRS-国家科学研究中心）

  • 玛丽埃尔·德容

摘要

一般认为，考虑到利率的两个费希尔组成部分（实际利率和通货膨胀）是由不相关的经济事件驱动的，它们会随着时间而独立发展。然而，从新获得的债券数据推断出的这些组成部分的市场定价并没有提供确凿的证据。在研究主要固定收益市场中除名义债券外，与通货膨胀挂钩的（实际）债券的价格行为时，我们观察到，各国的实际债券收益率（RBY）和收益率差异（盈亏平衡通货膨胀率（BEIR）有相互正相关的倾向，然而，由于市场相关的价格扭曲，它们被推至负相关关系。只要这些扭曲是局部的，最终结果就是国家内部的相关性接近于零；当它们变得全球化时，就像在当前危机最严重的时候一样，全球范围内的相关性变为负面。本文采用创新的全球研究方法，通过揭示危机时期的事件，获得了洞察力。

建议引用

  • Gilbert Cette和Marielle de Jong，2013年。"盈亏平衡通货膨胀率及其令人困惑的相关性,"打印后hal-01500867，哈尔。
    • 手柄：RePEc:hal:journl:hal-01500867
    内政部：10.1080/00036846.2012.671924
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    引文

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    引用人：

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    1. Gilbert Cette和Marielle de Jong，2013年。"受布伦特原油价格不利影响的市场隐含通货膨胀和增长率,"资产管理杂志Palgrave Macmillan，第14卷（3），第133-139页，6月。
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