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回溯测试边际预期短缺和相关系统风险度量

作者

上市的：
  • 德尼萨·巴努列斯库·拉杜
  • 克里斯托夫·赫林
  • 杰里米·莱马里
  • 奥利维尔·斯卡利特

摘要

本文提出了一种原始的系统风险度量后验方法。这种后验方法使评估系统风险度量预测成为可能，该预测用于确定对金融系统整体风险贡献最大的金融机构。我们的程序基于简单的测试，类似于通常用于对标准市场风险度量（如价值-风险或预期差额）进行后验的测试。我们引入了与边际预期短缺（MES）相关的违规概念，并定义了这些违规的无条件覆盖和独立性测试。我们可以将这些测试推广到任何基于MES的系统风险度量，如SES、SRISK或Delta-CoVaR。我们研究了它们在存在估计风险时的渐近性质，并通过蒙特卡罗模拟研究了它们的有限样本性能。对美国金融机构小组进行了实证应用，以评估根据GARCH-DCC模型发布的MES、SRISK和Delta-CoVaR预测的有效性。我们的结果表明，在考虑中期范围时，该模型为MES和SRISK提供了有效的预测。最后，我们提出了一个由这些后验推断出的未来系统性危机预警系统指标。我们的指标量化了系统性风险预测在给定时间点发布的测量误差有多大，这有助于早期发现全球市场逆转

建议引用

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    • 手柄：RePEc:gnv:wpgsem:unige:134136
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