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在异质代理模型中检测和度量金融周期：一项实证分析

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  • 菲利波·古塞拉

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本文提出了一种宏观计量分析方法，以描述和衡量由于异质市场参与者之间的动态互动而可能出现的金融周期。我们考虑2类异质投机者：趋势追随者倾向于跟随价格趋势，而反向者则逆风而行。由于主体的信念是未观察到的变量，我们构建了一个状态空间模型，在该模型中，启发式被视为未观察到的状态分量，从中可以从数学上推导和实证检验内生循环的条件。此外，我们还专门测量了内生金融周期的长度。该模型使用英国、法国、德国和美国1960年至2020年期间的股票价格指数进行估算。我们发现四个国家内生金融周期的经验证据，其中美国和英国的频率最高。

建议引用

  • 菲利波·古塞拉（Filippo Gusella），2022年。"在异质代理模型中检测和度量金融周期：一项实证分析,"工作文件-经济学wp2022_02.rdf，费伦泽大学，《经济与投资》科学学士。
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    引文

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    1. 菲利波·古塞拉（Filippo Gusella）和乔治·里奇尤蒂（Giorgio Ricchiuti），2022年。"异构Agent模型时间序列预测的状态空间方法,"工作文件-经济学wp2022_20.rdf，费伦泽大学，《经济与投资》科学学士。
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    4. Domenico Delli Gatti和Filippo Gusella&Giorgio Ricchiuti，2024年。"内源性与外源性不稳定性：样本外比较,"工作文件-经济学wp2024_05.rdf，费伦泽大学，《经济与创新》理学学士。
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    15. repec:hal:spmain:info:hdl:2441/20hflp7eqn97boh50no50tv67n未在IDEAS上列出
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    18. 周忠强、李杰、张伟、熊雄，2022年。"基于行为异质性的中国股市政府干预模型,"金融创新，施普林格；西南财经大学，第8卷（1），第1-19页，12月。
    19. Grazzini，Jakob&Richiardi，Matteo G.&Tsionas，Mike，2017年。"基于agent模型的贝叶斯估计,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第77（C）卷，第26-47页。
    20. Delli Gatti，Domenico&Grazzini，雅各布，2020年。"迎接挑战：基于宏观经济主体模型的贝叶斯估计和预测技术,"经济行为与组织杂志爱思唯尔，第178（C）卷，第875-902页。
    21. Tedeschi、Gabriele和Recchioni、Maria Cristina和Berardi、Simone，2019年。"识别微观行为的方法：银行战略如何影响金融周期,"经济行为与组织杂志，爱思唯尔，第162卷（C），第329-346页。
    22. 埃里克·齐拉（Eric Zila）和吉里·库卡卡（Jiri Kukacka），2023年。"基于简单机器学习的SMM矩集选择,"经济行为与组织杂志爱思唯尔，第212（C）卷，第366-391页。

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    异构代理模型;异质期望;内生循环;状态空间模型;周期的周期;
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