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建立公信力：欧洲中央银行观念的演变

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央行对通胀规避的看法可能反映出制度结构，或者更动态地反映出其政策决策的历史。在本文中，我们提出了一个新的实证框架，该框架使用高频数据来测试市场对央行通胀厌恶情绪感知的持续变化。欧洲央行（ECB）成立的头几年为这种模式提供了一个自然的实验。对新闻公告对欧元区收益率曲线斜率和欧元兑美元汇率的影响的测试表明，在欧洲央行运营的前六年，市场对欧洲央行政策立场的看法发生了重大变化，随着货币紧缩政策的实施，人们越来越相信中国对通胀的厌恶。相比之下，基于美国收益率曲线斜率对新闻的反应的测试没有提供可比的证据，表明市场对美联储通胀厌恶情绪的看法发生了任何变化。

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  • Linda S.Goldberg和Michael W.Klein，2005年。"建立公信力：欧洲中央银行观念的演变,"工作人员报告231，纽约联邦储备银行。
    • 手柄：RePEc:fip:fednsr:231
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